МВФ в кризис сработал как скорая помощь. Фонд считает, что спас ряд стран от дефолта

Программы помощи Международного валютного фонда /МВФ/ помогли целому ряду стран избежать самых неприятных последствий глобального финансового кризиса. Об этом говорится в пресс-релизе, опубликованном на официальном сайте этой организации.
Специалисты МВФ проанализировали кредиты, выданные в 2008-2009 года 15 пострадавшим от кризиса странам. В их число входят, в частности, Украина, Белоруссия, Латвия, Исландия, Пакистан, Босния и некоторые другие государства. В общей сложности фонд выделил на поддержку этих стран более 160 млрд долл.
Объем помощи от МВФ в ходе текущего кризиса стал рекордным, отмечают эксперты. Кроме того, впервые с 1970-х годов кредит получила развитая страна Запада - Исландия. Как отмечается в пресс-релизе, залогом успешного кредитования стала гибкость МВФ, выразившаяся в смягчении условий получения помощи. В частности, к странам-реципиентам предъявлялось меньше стандартных требований о ведении определенной финансовой политики.
Кроме того, кредиты предоставлялись на этот раз оперативно. В результате все государства-получатели сумели избежать дефолта. В ходе предыдущих кризисов несколько стран объявляли о дефолте. В частности, подсевшая на кредиты МВФ Россия в 1998 г поступила именно так.
По мнению аналитиков, недавнее заявление премьер-министра РФ Владимира Путина о том, что Россия не планирует в ближайшее время воспользоваться правом получения от МВФ кредитной помощи, скорее всего, объясняется тем, что, например, в 2010 г правительство сможет сбалансировать расходы и доходы бюджета, не прибегая вообще ни к каким внешним заимствованиям.
Россия, столкнувшаяся с резким падением экономической активности в первой половине текущего года, сумела благодаря внутренним резервам избежать финансового краха. Напомним, даже в условиях катастрофического падения ВВП и промышленного производства, власти страны говорили о невозможности наступления дефолта.
Множество развивающихся стран, прежде всего, государства Восточной Европы, оказались на грани финансового краха в конце 2008 года из-за резкого экономического спада. Сейчас угроза дефолта для большинства этих стран стала значительно менее острой, говорится в сообщении МВФ. Однако в Фонде полагают, деньги организации не снимают с правительств стран, прибегнувших к заимствованиям МВФ, обязанности проводить ответственную антикризисную политику. В частности, управляющий директор МВФ Доминик Стросс-Кан отметил: "Кредиты могут быть полезными, чтобы немедленно справиться с проблемами, но корень проблем, основная часть проблем лежит внутри страны".
Более того, в Фонде полагают, говорить о преодолении кризиса в следующем году не приходится.
Антикризисные финансовые и фискальные меры в ближайшие два-три года могут вызвать соответствующие ускорение инфляции, поэтому проблема изменения монетарной политики становится все более актуальной, считает Д. Стросс-Кан.
"Когда менять монетарную политику? - Это время уже близко. В ближайшие месяцы мы увидим, когда надо будет внедрять эту стратегию", - сказал он в ходе телемоста на шестом Ялтинском ежегодном саммите в минувшие выходные.
В то же время управляющий директор МВФ отметил, что многие страны мира все еще находятся в состоянии кризиса, поэтому говорить о том, что необходимо уже сейчас начинать борьбу с инфляцией еще преждевременно.
Между тем, российские монетарные власти рапортуют об успехах в борьбе с инфляцией, уверенно заявляя о том, по итогам 2009 г она будет ниже прогнозных показателей.
Кроме того, в начале лета этого года правительства обнаружило признаки экономической стабилизации, что позволило чиновникам выдать целую серию позитивных заявлений социально-экономического характера.
В этом контексте следует напомнить, что в начале сентября В.Путин заявил, что правительство пока не будет использовать полагающийся России в следующем году как члену МВФ льготный кредит почти на 9 млрд. долл. Эти деньги решено рассматривать как резерв. В то же время страна не откажется от планов занять за рубежом 17,8 млрд. долл. Правда, взяты эти кредиты будут на свободном рынке под более высокие проценты, чем у МВФ.
Участники заседания президиума правительства тогда стали невольными свидетелями забавного диалога между В.Путиным и министром финансов Алексеем Кудриным. Премьер, в рамках обмена информацией по оперативным вопросам, попросил главу Минфина поделиться соображениями относительно целесообразности получения нашей страной кредитов по линии МВФ. В.Путин явно рассчитывал получить предельно ясный и лаконичный ответ. Но ответ А.Кудрина вылился в целую речь о природе появления этих денег. По его словам, в апреле в Лондоне состоялось совещание глав Минфинов "большой двадцатки", на котором в рамках коллективной программы антикризисных мер было принято решение провести допэмиссию спецвалюты МВФ – СДР – на 250 млрд.долл. На получение этих кредитных ресурсов под низкий процент и на длительный срок могут рассчитывать все страны – члены МВФ, пропорционально их квотам.
В долларовом эквиваленте доля России составляет 8,84 млрд долл, начал свою речь А.Кудрин. Но премьер прервал доклад главы Минфина прямым вопросом о том, нужны ли России кредиты МВФ. Впрочем, заветное "нет", а именно этот ответ подразумевался изначально, трансформировалось в заявление, что с золотовалютными резервами /ЗВР/ у России пока проблем нет, а политика, направленная на оптимизацию бюджетных расходов, также позволяет пока воздержаться от займов у МВФ. "Давайте договоримся, что этими ресурсами пользоваться не будем. Но и выступать в качестве доноров тоже не будем", – этими словами В.Путин напутствовал А.Кудрина.
Позже глава Минфина заявил журналистам, что решение Путина не занимать у МВФ отнюдь не означает, что Россия обойдется собственными средствами, и что РФ не будет заимствовать на внешнем рынке. По словам А.Кудрина, страна планирует занять за рубежом в 2010 г 17,8 млрд. долл. Правда, это будут не льготные кредиты МВФ, а кредиты на рыночных условиях. По словам А.Кудрина, примерно под 7–9 проц годовых. В свою очередь, возможность получить кредит от МВФ останется. А.Кудрин пояснил, что деньги МВФ российское правительство рассматривает как резерв, который следует приберечь до худших времен.
Стремление занять на невыгодных рыночных условиях в ситуации, когда предлагают льготные кредиты, можно логически объяснить либо резким неприятием самой МВФ, либо опасениями, что ситуация на самом деле в любой момент может сложиться так, что деньги МВФ станут единственными доступными для России. Поэтому сейчас нужно брать деньги на любых условиях у коммерческих структур, а деньги МВФ оставить на самый черный день.
"Имея 400 миллиардов долларов ЗВР, привлекать внешние займы выглядит просто неприлично", – считает экономист Михаил Делягин. По его расчетам, проблемы у российского бюджета могут возникнуть, когда объем ЗВР снизится до 100 млрд. долл. С учетом масштабов коррупции при распределении госсредств это может произойти в конце 2010 – начале 2011 года, отмечает он. Тогда получение кредитов у МВФ для российского правительства станет актуальным, но все равно не спасет отечественную экономику. Как не спасли ее кредиты МВФ во время кризиса в 1998 году, напоминает М.Делягин.
В свою очередь, главный экономист ФК "УРАЛСИБ" Владимир Тихомиров сказал в интервью ПРАЙМ-ТАСС, что, скорее всего, в глубине души российское правительство надеется, что в следующем году экономическая ситуация в стране улучшится и не придется прибегать ни к каким внешним займам вообще". "Исходя из того, что бюджет на следующий год сверстан максимально консервативно, в него заложен консервативный прогноз цен на нефть и довольно агрессивные расходы, то внешние заимствования в 2010 г могут и не потребоваться. Кстати, добавлю, что можно также говорить и о техническом профиците по итогам исполнения бюджета 2009 года", - отмечает В.Тихомиров. "Кроме того, если положение дел в мировой экономике в 2010 г стабилизируется, то можно говорить о приемлемых условиях заимствования на внешних рынках. А если этого не произойдет, то занять России на рынке под хорошие проценты не удастся, и в этом случае актуальным становится вопрос о кредитной линии МВФ для России", - рассуждает В.Тихомиров.
Насколько либеральными будут условия предоставления кредитов МВФ РФ, в том случае, если российское правительство все-таки будет вынуждено обратиться за финансовой помощью к Фонду, вопрос дискутируемый.
Прайм-Тасс

Мировая экономика продолжает радовать экспертов темпами своего восстановления. В ближайшее время МВФ опубликует улучшенный прогноз ее роста в следующем году. Эксперты фонда ожидают, что ВВП мира вырастет в 2010 году на 3,1%, а не на 2,5%. Между тем, МВФ улучшил прогноз, согласно которому экономический кризис обойдется мировой экономике в $3,4 трлн. Ранее фонд оценивал потери в $4,1 трлн.
В том, что мировая экономика начинает потихонечку выходить из рецессии после агрессивных действий центральных банков и правительств различных стран мира, не сомневаются уже ни первые лица государств, ни эксперты. Более того, по мнению последних, мировая экономика восстанавливается после финансового кризиса даже быстрее, чем ожидалось. Об улучшении ситуации в глобальной экономике, в частности, свидетельствует тот факт, что ВВП таких ведущих стран, как Япония, Германия и Франция, продемонстрировали рост уже во втором квартале.
Ожидается, что уже завтра на заседании в Стамбуле Международный валютный фонд (МВФ) опубликует новый, улучшенный прогноз роста мировой экономики. Согласно ему, ВВП мира вырастет в следующем году на 3,1%, пишет немецкая газета Handelsblatt со ссылкой на информированные источники.
Что касается текущего года, то, согласно обновленному прогнозу МВФ, в 2009 году мировой ВВП сократится всего на 1,1%. Это меньше на 0,3% того показателя, что был указан в предыдущем прогнозе. Для сравнения: в июле фонд заявлял, что ожидает повышения мировой экономики на 2,5% в 2010 году после снижения на 1,4% по итогам текущего года.
Как отмечается в статье немецкого издания, общая положительная динамика в мировой экономике будет благоприятной и для Германии: ее ВВП вырастет в следующем году на 0,3%. Ранее предполагалось сокращение на 0,4%. Надо сказать, что Германия и так радует темпами своего выхода из рецессии. Так, ВВП этой страны во втором квартале 2009 года вырос на 0,3%, в то время как ожидалось снижение на 0,2%. Этот показатель является лишним подтверждением факта окончания рецессии в одной из крупнейших экономик Европы. Радуют в последнее время и данные по германской безработице. Согласно данным Федерального статистического управления Германии, в сентябре она снизилась до 8,2% по сравнению с 8,3% в предыдущем месяце. В то время как эксперты, наоборот, ожидали повышения этого показателя до 8,4%.
Между тем, сегодня стало известно, что МВФ сократил прогноз списаний по кредитам и инвестициям мировой финансовой отрасли, включая банки, страховые компании и пенсионные фонды, за период кризиса на 15% - до $3,4 трлн, сообщило агентство Bloomberg. Как говорится в полугодовом отчете фонда, расчеты были пересчитаны с учетом новой методологии, поскольку апрельский прогноз убытков подвергся жесткой критике. Напомним, что ранее фонд оценивал потери в $4,1 трлн. Улучшению прогноза способствовали также стабилизация денежно-кредитных рынков и первые признаки восстановления экономического роста.
"Системные риски значительно снизились по итогам беспрецедентных действий правительств и на фоне нарождающихся признаков улучшения в реальной экономике", - отмечается в отчете МВФ о мировой финансовой стабильности (Global Financial Stability Report).
Списания проблемных активов банками, как ожидается, увеличатся с июля 2009 года до конца 2010 года на $470 млрд в еврозоне, $420 млрд в США и $140 млрд в Великобритании, отмечается в отчете. Вместе с тем банки уже списали $610 млрд в США, $350 млрд в еврозоне и $260 млрд в Великобритании.
По данным МВФ, на балансе банков, которые уже списали $1,3 трлн, может находиться до $1,5 трлн проблемных активов. Это может ухудшить обстановку на денежно-кредитных рынках и сдержать восстановление экономики в 2010 году. Вероятно, потребуются дополнительные усилия регуляторов, чтобы избежать повторения кризиса из-за таких объемов проблемных активов.
Ожидается также, что за 2007-2010 годы списания неработающих активов банков составят $2,8 трлн по всему миру: $1 трлн в США, $814 млрд в еврозоне и $604 млрд в Великобритании. МВФ полагает, что банки США провели через отчетность около 60% списаний по сравнению с 40% в еврозоне и Великобритании.

При этом списания банков в других развитых странах Европы (включая Данию, Исландию, Норвегию, Швецию и Швейцарию) до конца 2010 года могут вырасти на $120 млрд.

Ранее сообщалось, что МВФ, оценив результаты своей работы по поддержке пораженных кризисом развивающихся стран, в частности, в Восточной Европе, пришел к выводу, что кредиты фонда позволили этим странам избежать наихудшего и, в частности, предотвратить банковский кризис. В общей сложности, МВФ выделил с сентября прошлого года, когда началась острая фаза мирового кризиса, 15 развивающимся странам $163 млрд.
В сообщении, которое на днях было размещено на сайте организации, говорится, что проведенный экспертами фонда анализ показал, что эффективности помощи со стороны Фонда способствовало то, что кредитование предоставлялось странам вовремя и в большом объеме, условия кредитования были более "сфокусированными" и содержали меньше, чем прежде, требований по проведению, в частности, структурных реформ.
Кроме того, при выделении кредитов в большей степени учитывалась специфика стран и их конкретные проблемы. МВФ не настаивал, как это бывало в прошлом, на резком ужесточении кредитно-денежной политики, поддерживал использование властями мер по стимулированию экономики и т.д.
Тем временем, министр финансов РФ Алексей Кудрин, принимавший на прошлой неделе участие в саммите G20 в США, сообщил, что министры финансов стран "группы двадцати" расходятся во мнениях о перспективах мировой экономики и темпах ее выхода из кризиса. "Часть министров финансов оценивают ситуацию более позитивно, они считают, что вышли из рецессии и рост будет устойчивым. Другая часть считает, что есть риск "второго дна", хотя теперь принято говорить, что он не является неизбежным", - заявил А.Кудрин во вторник на форуме ВТБ в Москве.

По мнению самого главы Минфина РФ, "кризис еще будет нас беспокоить". Среди рисков мировой экономики, по его мнению, остается, в частности, высокая безработица. Несмотря на возобновление экономического роста, она продолжит расти, в некоторых странах - даже в 2011 году.

Напомним, что на саммите G20, который состоялся 24-25 сентября в Питтсбурге, было принято консолидированное решение пока продолжать меры стимулирования экономики, так как время выхода из них еще не наступило. "Правительства должны продолжать, еще не время выходить. Мы осторожно сохраняем все меры поддержки, но должны думать о том моменте, когда нам надо будет применять exit strategy", - сказал А.Кудрин.
Редакция ИА "Финмаркет"